سوق إطارات جميع الصلب

اعتبارًا من 7 يناير 2026، يشهد سوق الإطارات المصنوعة بالكامل من الصلب حالة من الجمود تتميز بـ"تعزيز دعم التكلفة وضعف ضغط الطلب"، مما يبرز التناقضات بين الروابط المختلفة في سلسلة الصناعة. الصناعة حاليًا في مرحلة حرجة من التعديلات الموسمية والتغيرات الهيكلية.

على جانب المواد الخام، شهد سعر المطاط الطبيعي، المادة الخام الأساسية للإطارات المصنوعة بالكامل من الصلب، تقلبات مع اتجاه طفيف نحو الارتفاع. افتتح العقد الرئيسي (RUZL2) عند 16,050 يوان/طن، ووصل إلى أعلى مستوى عند 16,350 يوان/طن، وأدنى مستوى عند 16,000 يوان/طن، وأغلق عند 16,180 يوان/طن، بزيادة قدرها 130 يوان/طن خلال اليوم. يستمر إنتاج المطاط الجديد في تايلاند في الزيادة، لكن التوقعات بتوقف التقطيع في الشمال الشرقي في يناير تدعم الأسعار الفورية.

محليًا، توقف التقطيع تمامًا في يونان، وكمية المطاط المتاحة للحصاد في بعض مزارع المطاط في هاينان محدودة. تقوم مصانع المعالجة برفع الأسعار لشراء المطاط بشكل مكثف، مما يعزز دعم التكلفة. إمدادات المواد الخام المساعدة مثل المطاط الصناعي مستقرة. لم تعلن شركة ماومينغ للبتروكيماويات بعد عن إعادة تشغيل مزرعة المطاط البوتادييني بسعة 100,000 طن في يناير، مما يحد من إطلاق السعة على المدى القصير ويؤثر بشكل طفيف على التكاليف.

بشكل عام، يستمر جانب المواد الخام في تقديم دعم التكلفة، مما يقيّد إنتاج وتشغيل شركات الإطارات. ظل الإنتاج ضعيفًا. اعتبارًا من 1 يناير 2026، بلغ معدل استخدام السعة لعينة الشركات المحلية للإطارات المصنوعة بالكامل من الصلب 57.93%، بانخفاض قدره 3.76 نقطة مئوية على أساس شهري و61.69% على أساس سنوي (مصدر البيانات: إحصائيات عينة مسح الصناعة).

ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى صيانة الشركات خلال عطلة رأس السنة الجديدة والتحكم الاستباقي في الإنتاج لتقليل المخزون. اشتدت ضغوط المخزون، حيث بلغ متوسط أيام دوران المخزون لعينة الشركات 44.28 يومًا (بزيادة قدرها 0.50 يومًا على أساس شهري)، بعد أن زادت على أساس شهري لعدة أشهر متتالية (مصدر البيانات: إحصائيات عينة مسح الصناعة).

أفاد الموزعون أن المخزون كان قريبًا من أعلى مستوى له خلال عام، مما يشير إلى اختلال كبير بين العرض والطلب. في ظل هذه الظروف، كانت رغبة الشركات في الشراء حسب الطلب وتجديد المخزون ضعيفة، مما عزز الجمود في السوق.

كان الطلب في أدنى مستوياته الموسمية. مع اقتراب عيد الربيع في يناير، انخفضت وتيرة التشغيل والنقل في صناعات البنية التحتية والتعدين والخدمات اللوجستية في المصب، مما أدى إلى انخفاض حاد في طلب المستخدم النهائي.

لم تؤدِ درجات الحرارة المنخفضة إلى قمع الطلب الجديد فحسب، بل أطالت أيضًا دورة استبدال الإطارات، مع انخفاض ملحوظ في المبيعات في المناطق الشمالية. علاوة على ذلك، ركز الموزعون على جمع المدفوعات المستحقة في نهاية العام، مما قلل من حماسهم للتوزيع والترويج، مما زاد من قمع الطلب. مع اقتراب عطلة عيد الربيع، من المتوقع أن يظل الطلب ضعيفًا في يناير وفبراير، مما يجعل تقليل المخزون المهمة الأساسية لسلسلة الصناعة.

على صعيد الأسعار، يفتقر سوق الإطارات المصنوعة بالكامل من الصلب المحلي حاليًا إلى الظروف اللازمة لزيادة كبيرة في الأسعار على المدى القصير، بل يظهر ديناميكية واضحة للعب الأسعار. يواجه الموزعون مستويات عالية من المخزون، مما يؤدي إلى جو ترويجي قوي في السوق لتخفيف الضغط المالي. انخفضت أسعار بعض المنتجات بمقدار 8-50 يوانًا لكل إطار، حيث تحفز الشركات حجم المبيعات من خلال خصومات الدفع المسبق والعروض الخاصة للعملاء الرئيسيين.

شهدت بعض المنتجات الراقية أو تلك التي شهدت زيادات سابقة في الأسعار أيضًا تصحيحات في الأسعار بمقدار 10-25 يوانًا لكل إطار، في محاولة لتحفيز طلب المستخدم النهائي من خلال تخفيضات طفيفة في الأسعار. على العكس من ذلك، اختارت بعض الشركات "التقلص والتعافي"، حيث ألغت السياسات الترويجية قصيرة الأجل وأزالت العروض الخاصة لبعض المنتجات الأكثر مبيعًا لتحقيق استقرار في أرباح القنوات. ومع ذلك، تمثل هذه الشركات نسبة صغيرة نسبيًا.

يكمن التناقض الرئيسي في حقيقة أن ضغط ارتفاع أسعار المواد الخام في المنبع لم يتم تمريره بالكامل بعد إلى المستخدم النهائي. أسعار البيع للمستخدم النهائي يصعب زيادتها بينما تستمر التكاليف في الارتفاع، مما يقلص بشكل كبير هوامش الربح النظرية للمصنعين ويزيد من ضغط التشغيل في الصناعة.

في سوق رأس المال، اعتبارًا من 6 يناير، أغلق مؤشر الإطارات والمطاط (A-share) (700502) عند 3386.0128، بزيادة قدرها 0.49% عن اليوم السابق، مع حجم تداول بلغ 4.043 مليار يوان، مما يظهر اتجاهًا طفيفًا نحو الارتفاع. يرتبط هذا الأداء بمشاعر السوق الإيجابية عمومًا تجاه السلع مؤخرًا، حيث توفر المشاعر الاقتصادية الكلية الإيجابية بعض الدعم لتقييم المنتجات الصناعية.

ومع ذلك، يجب ملاحظة أن التقلبات قصيرة الأجل في سوق رأس المال لا تعكس بالكامل ضعف الأساسيات في الصناعة. وفقًا لبيانات قاعدة بيانات تونغواشون المالية، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية للتقرير السنوي لمؤشر الإطارات والمطاط (A-share) هي 18.73، وليس النطاق المذكور سابقًا من 8-13 مرة. لا يزال اعتماد السوق على الصناعة يعتمد على انتعاش الطلب بعد العطلة وسياسات اقتصادية كلية إيجابية كبيرة.

من منظور هيكل الصناعة، أدى التعديل الحالي في السوق أيضًا إلى تسريع إعادة هيكلة الصناعة. يتم التخلص تدريجيًا من الشركات الصغيرة بسبب ضعف التحكم في التكاليف وضعف مقاومة المخاطر، بينما تسرع الشركات الرائدة من اكتساب حصتها في السوق من خلال الاستفادة من مزاياها مثل تخطيط القدرة الإنتاجية العالمية والاختراقات في المرافق الداعمة الراقية.

من المتوقع أن يدعم إطلاق السعة الإنتاجية المركزة في الخارج من قبل الشركات المحلية الرائدة في صناعة الإطارات في عام 2026 تحقيقها لنمو في الحجم والأرباح.