سوق المطاط الطبيعي: تحليل العرض والطلب والعوامل

سعر التسوية لعقد المطاط الطبيعي المستمر في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة كان 14,730 يوان/طن (لم يتغير عن اليوم السابق)؛ تراوحت أسعار المطاط الفوري في تشينغداو بين 14,700 و14,950 يوان/طن (زيادة شهرية بنسبة 2.48%)؛ وكان العقد الرئيسي للمطاط الصناعي عند 11,820 يوان/طن، بفارق سعري قدره 2,910 يوان/طن.

تواجه المناطق الرئيسية المنتجة في جنوب شرق آسيا ضغوطًا كبيرة. أدى استمرار هطول الأمطار في جنوب تايلاند، إلى جانب الاشتباكات في مقاطعتي سورين وسي ساكت الشمالية الشرقية، إلى تعطيل عملية جمع المطاط، مما أدى إلى تقدير انخفاض الإنتاج بمقدار 26,200 طن في شهري يوليو وأغسطس.

يأتي تأثير أكثر شمولاً من سياسة تأخير بدء موسم جمع المطاط في مايو، حيث يُتوقع أن ينخفض العرض السنوي بمقدار 200,000 طن. على الرغم من زيادة الإنتاج بنسبة 2.4% على أساس سنوي في جنوب تايلاند ليصل إلى 2.78 مليون طن، فإن السعر المرتفع للمطاط عند 54 بات/كجم (زيادة بنسبة 3.2% على أساس سنوي) يبرز النقص الحالي في المواد الخام.

يستمر العجز العالمي في الاتساع. انخفض إنتاج إندونيسيا بنسبة 9.8% ليصل إلى 2.04 مليون طن بسبب تحول مزارعي المطاط إلى زراعة نخيل الزيت. انخفض إنتاج فيتنام بنسبة 1.3% ليصل إلى 1.28 مليون طن بسبب شيخوخة المزارع. انخفض إنتاج ماليزيا بنسبة 4.2% ليصل إلى 370,000 طن. على الرغم من زيادة إنتاج الصين بنسبة 6% ليصل إلى 933,000 طن، إلا أن الطلب نما بنسبة 8.5%، وظلت نسبة اعتمادها على الواردات تتجاوز 80%.

ارتفع الإنتاج في إفريقيا، مثل ساحل العاج، بنسبة 48%، لكن القاعدة الصغيرة جعلت من الصعب تعويض النقص. أظهرت المخزونات نتائج متباينة. انخفضت مخزونات منطقة التجارة الحرة في تشينغداو إلى 88,900 طن (بانخفاض 3,000 طن أسبوعيًا)، بينما بلغت مخزونات التجارة العامة 527,200 طن (بانخفاض 5.6% على أساس سنوي)، مما يعكس شح السيولة الفورية.

ومع ذلك، ظلت إيصالات المخزون في مستودعات بورصة شنغهاي للعقود الآجلة مرتفعة عند 210,800 طن، مما يشير إلى أن سوق العقود الآجلة لا يزال مقيدًا بالمشاعر الاقتصادية الكلية، مما أدى إلى نمط متباين يتمثل في "تخفيض المخزون في المناطق الحرة وتراكمه في سوق العقود الآجلة".

يتم تحفيز سوق الإطارات في الصين بعاملين: تم تصدير 694,000 مركبة في يوليو (زيادة بنسبة 19.7% على أساس سنوي)، بينما بلغت مبيعات المركبات الجديدة للطاقة 986,000 (زيادة بنسبة 23%)، مما أدى إلى زيادة بنسبة 12% على أساس شهري في طلبات تصدير الإطارات.

ظل معدل استخدام الطاقة الإنتاجية لإطارات الصلب الكاملة في شاندونغ مرتفعًا عند 61.06%، وإطارات الصلب شبه الكاملة عند 74.63%. مع تجاوز عدد المركبات المملوكة محليًا 330 مليون مركبة، ارتفع الطلب على الإطارات البديلة إلى 65%، مما أصبح المحرك الرئيسي للطلب.

تظهر الأسواق الأوروبية والأمريكية علامات تحسن، حيث زادت مبيعات المركبات الخفيفة في الولايات المتحدة بنسبة 7.4%، وبلغت نسبة السيارات الكهربائية مستوى قياسيًا عند 10.9%. زادت المبيعات في كندا بنسبة 6.9%، مع مساهمة سيارات الدفع الرباعي اليابانية والكورية في معظم النمو.

على الرغم من تأثر أوروبا بتعديلات مخزون الرقائق، فقد بدأت بالفعل عمليات شراء الإطارات لخطة زيادة إنتاج السيارات الكهربائية في النصف الثاني من العام. يتغير مشهد الاستبدال بهدوء. فرضت الصين رسوم مكافحة إغراق تتراوح بين 13.8% و40.5% على المطاط البوتيلي المهلجن من كندا واليابان، مما يتوقع أن يؤدي إلى انخفاض سنوي في الواردات بمقدار 80,000 طن.

يزداد استخدام المطاط الطبيعي في بطانات الإطارات الداخلية. ومع تضييق الفجوة السعرية بين المطاط الصناعي والمطاط الطبيعي إلى 2,910 يوان/طن، تراجعت الجدوى الاقتصادية للاستبدال، مما دفع بعض الشركات إلى تقليل نسبة استخدام المطاط الطبيعي إلى أكثر من 55%.

انخفضت أسعار النفط الدولية إلى 63.50 دولارًا للبرميل (الأدنى منذ أواخر يونيو). أدت أسعار البيوتادايين الأضعف إلى تقليص هوامش إنتاج مطاط البيوتادايين إلى -500 يوان/طن، وانخفض معدل تشغيل المصانع الخاصة إلى 55%.

ومع ذلك، أدى ارتفاع أسعار النفط المكرر المحلية بمقدار 235 يوان/طن إلى دعم هوامش الربح الإجمالية لشركات الإطارات لكل طن لتبقى في نطاق 800-1,200 يوان. بلغت احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر 91.5%، وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى 102.5، وارتفعت قيمة اليوان إلى 7.05، مما قلل تكاليف الاستيراد بحوالي 3%.

زاد التمويل الاجتماعي في الصين بمقدار 3.81 تريليون يوان في يوليو، وانتعش نمو الاستثمار في البنية التحتية إلى 6.2%، وتحسن الطلب على إطارات المركبات التجارية بنسبة 5% على أساس شهري.

أدى الصراع الحدودي بين تايلاند وكمبوديا إلى زيادة تكاليف نقل المواد الخام في مقاطعة سورين بنسبة 15%، مما أجبر بعض مصانع المعالجة على تعليق المشتريات. أثار اقتراح إندونيسيا بفرض ضريبة موارد بنسبة 5% على صادرات المطاط (لم يتم تنفيذها بعد) مخاوف بشأن ارتفاع تكاليف الإمداد.