ضرب المطاط 20,000 مرة أخرى ، هل سيشهد السوق تغييرات ؟

في 14 فبراير 2024، وصل سعر المطاط الطبيعي مرة أخرى إلى مستوى مرتفع بلغ 18,000 يوان للطن، وأصبح سعر المعاملات خارج السيطرة تدريجياً.

أسعار المطاط خارج السيطرة، ومصانع الإطارات في حالة ارتباك

على الأقل يمكن التأكيد بشكل أساسي أنه بحلول نهاية مارس، سيكون من الصعب انخفاض سعر المطاط الطبيعي. الربع الأول من كل عام هو فترة الحصاد في المناطق الرئيسية المنتجة للمطاط الطبيعي، ويعتمد العرض بشكل أساسي على الاحتياطيات من العام السابق.

لذلك، في الربع الأول من كل عام، يشهد المطاط الطبيعي ارتفاعاً جنونياً بسبب نقص العرض. في عام 2024، ارتفع سعر المطاط الطبيعي، مما أدى إلى قاعدة سعرية مرتفعة للغاية للمطاط الطبيعي في عام 2025.

في الوقت نفسه، أدى التوسع الجديد في قدرة شركات الإطارات الصينية من 2023 إلى 2024 إلى زيادة نقص المطاط الطبيعي. من 2023 إلى 2024، استثمرت 30 شركة إطارات حول العالم ما مجموعه 337 مليون قدرة إنتاجية. من بينها، أضاف السوق الصيني حوالي 330 مليون قدرة إنتاجية (310 مليون إطار شبه فولاذي و23.35 مليون إطار فولاذي كامل). اعتباراً من فبراير 2025، تم إطلاق عشرات الملايين من القدرات الإنتاجية الجديدة.

ماذا يعني هذا؟ قد لا تكون مخزونات المطاط الطبيعي كافية! لذلك، حتى إذا انخفض سعر المطاط الطبيعي في نهاية أكتوبر 2024، فإن الطلب على المزيد من قدرة إنتاج الإطارات سيجعل من الصعب على المطاط الطبيعي العودة إلى سعره السابق - أدنى سعر في يناير 2025 لا يزال أكثر من 16,000 يوان للطن، وهذا هو أعلى سعر منذ 2020 وحتى نهاية 2023.

بالإضافة إلى المطاط الطبيعي، فإن سعر المطاط الصناعي أيضاً في ارتفاع. تظهر أحدث البيانات أن السعر الرئيسي للمطاط الصناعي قد ارتفع إلى أكثر من 14,000 يوان للطن.
مع استمرار ارتفاع سعر المطاط الطبيعي، سيستمر سعر المطاط الصناعي في الارتفاع. أسعار المواد الخام الحالية، التي تشكل 49% من تكلفة العنصرين، وصلت إلى مستويات قياسية جديدة، وعادت الضغوط على شركات الإطارات إلى الربع الثالث من عام 2024.

إذا استمرت شركات الإطارات الصينية في الحفاظ على ميزة الأسعار المنخفضة لتحقيق مبيعات أعلى كما في الماضي، فقد تكون الأرباح هذا العام أكثر تشاؤماً.

شركات الإطارات الصينية غير مربحة في الربع الثالث

من 2023 إلى 2024، أعطى معدل التضخم المرتفع للإطارات الصينية فرصة نادرة للتطور. بسبب ميزة الجودة مقابل السعر، باعت شركات الإطارات الصينية إطارات أكثر من أي وقت مضى. مقارنة بانخفاض بنسبة 5% في المبيعات والمبيعات لشركات الإطارات الأجنبية، زادت مبيعات شركات الإطارات الصينية بنسبة تقارب 30% في العامين الماضيين.

قبل يوليو 2024، كانت استراتيجية الجودة مقابل السعر المرتفع "الأرباح الصغيرة والدوران السريع" تسير بسلاسة - المزيد من المبيعات جلبت أرباحاً أعلى. في عام 2023، تضاعفت أرباح العديد من شركات الإطارات السنوية ثلاث مرات.

ومع ذلك، مع استمرار ارتفاع سعر المطاط الطبيعي في سبتمبر 2024، ظهرت عيوب استراتيجية "الأرباح الصغيرة والدوران السريع" لشركات الإطارات الصينية على الفور. شهدت بعض شركات الإطارات الرائدة انخفاضاً بنسبة تزيد عن 10% في الربع الثالث من عام 2024. حتى أن أرباح بعض شركات الإطارات التي تركز على إنتاج إطارات الشاحنات انخفضت بنسبة 60% على أساس سنوي.

في الوقت نفسه، بسبب التراجع المستمر في استهلاك الإطارات العالمي، بدأت شركات الإطارات الصينية في خفض الأسعار "بدون حدود" للحفاظ على حصتها العالية والصعبة، مما أدى إلى انخفاض مبيعات العديد من شركات الإطارات (حتى لو لم تنخفض المبيعات في الربع الثالث). تظهر البيانات التي كشفت عنها شركات الإطارات الصينية المعروفة أنه في عام 2024، من أجل زيادة المبيعات، وصل سعر المصنع لإطارات الشاحنات إلى أدنى مستوى بين 600 و800 يوان للإطار.

بهذا السعر، من الصعب الحديث عن الربح. في النصف الثاني من عام 2024، أدى ارتفاع تكاليف المواد الخام بنسبة 30% إلى ضغط أرباح شركات الإطارات إلى "شرائح سمكية".

على الرغم من أن معظم شركات الإطارات الصينية لم تكشف عن أرباحها في الربع الأخير من عام 2024، إلا أنه بالرجوع إلى أداء شركات الإطارات الآسيوية الأخرى ذات الجودة مقابل السعر المرتفع، قد تكون الإطارات الصينية قد عانت من انخفاض في الأرباح بنسبة تزيد عن 10% في الربع الرابع.

في الربع الأول من عام 2025، مع وصول سعر تكلفة الإطارات إلى مستوى قياسي جديد، قد تكون أرباح شركات الإطارات أكثر إثارة للقلق. يشعر بعض المطلعين على الصناعة بالقلق من أن أرباح شركات الإطارات الصينية في عام 2025 قد تعود إلى خطر عام 2022. بالطبع، ليس فقط شركات الإطارات الصينية هي التي تشعر بالقلق من تأثير التكاليف على الأرباح، ولكن أيضاً شركات الإطارات الأجنبية.

في الواقع، لو لم يكن هناك ارتفاع في قيمة العملة وبيع الممتلكات في عام 2024 لإعطاء شركات الإطارات الأجنبية "ورقة التوت"، لكانت أرباح بعض شركات الإطارات الأجنبية قد بدت قبيحة للغاية. بعد كل شيء، ليست كل علامات الإطارات التجارية مقبولة في السوق عند زيادة الأسعار.

شركات الإطارات الأجنبية ذات الدخل المتدهور

في عام 2024، أشارت بعض شركات الإطارات الأجنبية علناً في تقاريرها المالية إلى أن زيادة الأسعار لم تعد وسيلة فعالة للتعامل مع التكاليف.

يبدو أنه باستثناء شركات الإطارات الأجنبية الكبرى مثل ميشلان، التي يمكنها الاعتماد على تراكم سمعة تقارب المئة عام لتحقيق "زيادات أسعار بدون ألم"، بدأت المزيد والمزيد من شركات الإطارات في اكتشاف أن زيادة الأسعار هي "بحث عن الموت" منذ عام 2024 - زيادة الأسعار ستؤدي إلى انخفاض المبيعات بشكل كبير. في الواقع، حتى إذا قامت ميشلان بزيادة الأسعار، فإنها تشعر بضغط التكاليف.

وفقاً لبيانات التقرير السنوي، فإن زيادة الأسعار خففت من انخفاض المبيعات بنسبة تقل عن 4%، ولكن تأثير انخفاض المبيعات على المبيعات تجاوز 5%. أما بالنسبة لعملاق آخر، فإن زيادة أسعار جوديير عوضت فقط 70% من التأثير الناجم عن التكاليف - زيادة الأسعار مفيدة، لكنها ليست مفيدة جداً. العديد من شركات الإطارات الأجنبية المعروفة ببساطة تغلق المصانع "لتقليل التكاليف" للحفاظ على العمليات تحت التكاليف المرتفعة.

بدأ العمالقة الأجانب الذين مروا بتقلبات كبيرة في أن يصبحوا "في حيرة" تحت التكاليف المرتفعة. يمكن تخيل حالة الذعر لدى شركات الإطارات الصينية التي لا تزال مألوفة بقواعد السوق العالمية. زيادة الأسعار هي حكم بالإعدام؛ عدم زيادة الأسعار هو انتظار الموت. "كيف البقاء على قيد الحياة؟" أصبح سؤالاً تحتاج شركات الإطارات العالمية إلى حله بشكل عاجل في عام 2025.

أسعار المطاط ترتفع بشكل أكثر جنوناً، وأسعار الإطارات تنخفض من ارتفاع شاهق.

بالنظر إلى اتجاه أسعار الإطارات في الشهرين الأولين، تختار معظم شركات الإطارات الصينية حالياً "انتظار الموت". تظهر البيانات العامة أن سعر الوحدة لمبيعات الإطارات لشركات الإطارات الصينية سينخفض بشكل عام بنسبة 4% إلى 6% في عام 2024 - شركات الإطارات التي تعتمد بشكل أكبر على أعمال إطارات الشاحنات ستشهد انخفاضاً أكبر في الأسعار.

لكن من المفارقات أن أرباح إطارات الشاحنات تعتمد أيضاً بشكل كبير على تكاليف المواد الخام. الأسعار انخفضت بسرعة والتكاليف ارتفعت بشكل كبير. العديد من شركات الإطارات بدأت للتو في تحسين أدائها، لكنها عادت إلى نقطة البداية بصوت "بيا" - عملت بلا جدوى في عام 2024. في ظل هذه الظروف، قد تخاطر شركات الإطارات الصينية بزيادة الأسعار في "السوق المحلي". لماذا؟ لأن شركات الإطارات الصينية لا تزال تحقق أرباحاً في الأسواق الخارجية.

من 2022 إلى 2024، كانت أرباح السوق الخارجية لمعظم شركات الإطارات الصينية حوالي 20%، لكن أرباح السوق المحلية أقل من 10% - وصل السوق المحلي إلى نقطة يجب فيها زيادة الأسعار للبقاء. علاوة على ذلك، أصدرت العديد من شركات الإطارات الصينية إشعارات بزيادة الأسعار، وستتبع المزيد من شركات الإطارات قريباً. جولة جديدة من زيادات الأسعار في سوق الإطارات الصيني قادمة، وحان الوقت لأصحاب الإطارات لجمع الأموال وتخزينها مرة أخرى...