انخفاض سعر المطاط يفشل ربح الإطارات

سعر عقود المطاط الطبيعي ظل حول 15000 يوان/طن، وهو ما كان ينبغي أن يكون إشارة تخفيف لشركاتالإطارات. باعتبارها المادة الخام الأساسية لإنتاج الإطارات، يمكن أن يؤدي الاتجاه النزولي لأسعار المطاط نظريًا إلى تقليل تكاليف الإنتاج مباشرة وخلق مجال لنمو الأرباح.

لكن الواقع قد أطفأ الحماس على الصناعة - في الربع الأول من هذا العام، ظلت بيانات أرباح العديد من شركات الإطارات الرائدة ضعيفة، وقد ابتلعت فوائد خفض أسعار المواد الخام بسبب ضغوط متعددة. الصناعة تسقط في دائرة مفرغة من "خفض التكاليف، خسارة الأرباح". ​

أصبحت أداء السوق الفيتنامية نموذجًا مصغرًا لهذه المعضلة. زادت إيرادات شركة دا نانغ للمطاط (DRC) في الربع الأول بنسبة 21.2٪ على أساس سنوي لتصل إلى 1.19 تريليون دونغ فيتنامي. وراء الأداء اللامع الظاهر يكمن واقع قاتم يتمثل في انخفاض الأرباح بعد الضرائب بنسبة 80.8٪، وانخفاض حاد في هامش الربح الإجمالي من 16.6٪ إلى 11.1٪.

شركة أخرى، كاسومينا (CSM)، تواجه صعوبة أكبر. بينما انخفضت الإيرادات بنسبة 11٪، انخفضت الأرباح قبل الضرائب بنسبة 25.9٪. تكشف وضعية الشركتين عن حقيقة قاسية: الميزة التكاليفية التي جلبها خفض أسعار المطاط هشة أمام الضغط العام للصناعة. ​

السبب الجذري لانخفاض أسعار المطاط هو ضعف الطلب. باعتبارها أكبر سوق للسيارات في العالم، فإن قدرة الصين على استيعاب المطاط حاسمة. ومع ذلك، فإن التباطؤ الحالي في الطلب المحلي على السيارات والمركبات الكهربائية قد أدى مباشرة إلى انكماش الطلب في سوق الإطارات. والأكثر صعوبة هو أن المخزون المرتفع قد أصبح صخرة تثقل الأسعار - من المواد الخام المطاطية إلى الإطارات الجاهزة، تعاني سلسلة الصناعة بأكملها من تراكم خطير في المخزون.

تحت عدم التوازن بين العرض والطلب، من الصعب بطبيعة الحال دعم أسعار المطاط. ومع ذلك، على الرغم من أن المواد الخام أرخص، لم تتمكن شركات الإطارات من استباق الانتعاش المتوقع في الأرباح. تكمن المشكلة الأساسية في عدم التوازن في هيكل التكلفة. ​

الارتفاع المستمر في التكاليف الثابتة يلتهم عائدات تخفيض أسعار المواد الخام. تعتبر التكاليف الثابتة لإنتاج الإطارات مثل شبكة غير مرئية، تزداد إحكامًا. من أجل مواكبة موجة التحديثات التكنولوجية، يتعين على الشركات إنفاق مبالغ ضخمة لتحديث خطوط الإنتاج. وغالبًا ما تكلف المعدات عالية الجودة مئات الملايين من اليوان، وتصل تكلفة الاستهلاك السنوي إلى عشرات الملايين من اليوان.

تتزايد تكاليف العمالة أيضًا بشكل صارم، وترتفع رواتب العمال المهرة. يجعل نموذج الإنتاج القائم على العمالة من الصعب على الشركات تحمل ضغط تكاليف العمالة. ومع تقلبات أسعار الطاقة، تستمر النفقات على الكهرباء والغاز وغيرها من الطاقة اللازمة للإنتاج في الزيادة. لقد عوضت هذه النفقات الصارمة فوائد تخفيض أسعار المطاط. ​

تزداد صعوبة الأيام بالنسبة للشركات المعتمدة على التصدير. إن عدم اليقين في بيئة التجارة الدولية يشبه السيف المعلق فوق الرأس، وقد جعلت زيادة الحماية التجارية الطريق أمام تصدير الإطارات مليئًا بالأشواك. قامت بعض الدول بزيادة الرسوم الجمركية على الواردات وأضفت حواجز تكنولوجية لحماية البيئة، مما أضعف بشكل مباشر القدرة التنافسية السعرية للإطارات المصدرة.

بالنسبة لشركات مثل كاسومينا في فيتنام التي تعتمد على الأسواق الخارجية، أدى تراجع الإيرادات وانكماش الأرباح إلى تشكيل دورة vicious. لقد زادت تقلبات أسعار الصرف الأمور سوءًا. لقد أدت زيادة قيمة العملة المحلية إلى ضغط أرباح التصدير، بينما أدت انخفاض قيمة العملة المحلية إلى رفع تكاليف المعدات المستوردة والمواد المساعدة، مما ترك الشركات في مأزق. ​

الكامنة في العمق تكمن في التغيرات في نمط العرض والطلب في الصناعة. لقد تحول سوق السيارات الصينية من النمو السريع إلى المنافسة على المخزون، وأصبح تباطؤ نمو الطلب على الإطارات هو القاعدة.

لقد جلب التطور السريع للمركبات الجديدة بالطاقة تحديات جديدة - حيث تتطلب السيارات الكهربائية أداءً أعلى للإطارات، ويحتاج الشركات إلى استثمار المزيد من التكاليف في البحث والتطوير للتكيف مع الطلبات الجديدة، مما يزيد من الضغط المالي. وراء المخزون العالي تكمن الحقيقة أن التغيرات في هيكل الطلب في السوق لا تتزامن مع تعديلات القدرة الإنتاجية للشركات، وتصبح الفجوة بين الفائض في قدرة الإطارات التقليدية ونقص القدرة العالية أكثر وضوحًا. ​

مواجهةً لهذه المعضلة، تحتاج الصناعة إلى بذل جهود في أبعاد متعددة لتحقيق突破. تحسين هيكل التكلفة هو أولوية قصوى. يمكن أن يؤدي تحسين كفاءة الإنتاج وتقليل استهلاك الطاقة لكل وحدة من خلال التحول الذكي إلى تخفيف الضغط على التكاليف الثابتة بشكل فعال.

حاولت فيتنام DRC مشاركة التكاليف من خلال توسيع نطاق الإيرادات، لكن تراجع هامش الربح الإجمالي يظهر أن التوسع البسيط لا يمكن أن يغطي مشكلات الكفاءة. إن زيادة الاستثمار في البحث والتطوير والتحول إلى مسار المنتجات العالية الجودة هما المفتاح لتحقيق突破. فقط من خلال زيادة القيمة المضافة للمنتج يمكننا الخروج من مستنقع "المنافسة على الأسعار المنخفضة". ​

قد يكون تكامل الصناعة اختصارًا لتسريع التحول. يمكن أن يؤدي القضاء على القدرة الإنتاجية المتخلفة من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ وإعادة الهيكلة، وتحقيق تركيز الموارد والمزايا التكميلية، إلى تقليل التكاليف التشغيلية العامة، وأيضًا تعزيز مقاومة المخاطر.

في ظل تباطؤ نمو الطلب، سيصبح زيادة تركيز الصناعة اتجاهًا لا مفر منه، ومن المتوقع أن تستحوذ الشركات الرائدة على مزيد من حصة السوق من خلال اقتصاديات الحجم والمزايا التكنولوجية. ​

المنطقة المثالية