صناعة الإطارات تواجه أزمة المخزون

في صناعة الإطارات، لا يمكن لأحد تجنب كلمة "المخزون".

بمجرد أن تبدأ خط إنتاج الشركة المصنعة، لا يمكنها التوقف—إيقاف التشغيل وإعادة التشغيل مكلف، وتعني اضطرابات سلسلة التوريد تسريح العمال. لذلك، حتى إذا لم تكن المبيعات جيدة، يجب أن تستمر الآلات في العمل، ويتم دفع الإطارات المنتجة إلى الوكلاء.

الوكلاء هم البوابة بين الشركات المصنعة والمستخدمين النهائيين؛ تدخل البضائع أولاً إلى مستودعاتهم، ثم يتم توزيعها على محلات الإطارات، ومتاجر 4S، والأساطيل. تكسب الفرق في السعر بناءً على الفرق في الوقت والموقع. ببساطة: ما يتكدس في المستودع ليس إطارات، بل تدفق نقدي. دوران سريع يعني ربح؛ دوران بطيء يعني المزيد من الأموال المجمدة.

في أغسطس 2026، كانت هذه البوابة على وشك الانهيار

وفقًا لأحدث البيانات من معلومات لونغتشونغ، في أوائل أغسطس، كانت أيام دوران المخزون للإطارات شبه الفولاذية بين 45 إلى 52 يومًا، وللإطارات الفولاذية بالكامل بين 40 إلى 48 يومًا، وكلاهما في أعلى مستوى لهما خلال ثلاث سنوات لنفس الفترة. معدل الدوران المثالي للصناعة هو 30 يومًا—هذه الأرقام أعلى بنسبة 50% و35% على التوالي. في منتصف يونيو، ارتفعت أيام دوران الإطارات الشعاعية شبه الفولاذية إلى 46.5 يومًا، بينما تجاوزت الإطارات الشعاعية الفولاذية بالكامل 41 يومًا، وكلاهما وصل إلى أعلى مستوى لهما خلال ثلاث سنوات.

هذا صحيح على مستوى المصنع، ولكنه أكثر وضوحًا على مستوى الوكلاء. أظهر مسح لـ 62 وكيلًا للإطارات الشعاعية الفولاذية بالكامل أجرته معلومات زوتشوانغ في نهاية العام الماضي أن 78% منهم زادوا مخزونهم على أساس شهري. بحلول يوليو 2026، أظهر مسح وطني أجرته مجلة "منظور الإطارات الدولية" أن 60.33% من الوكلاء ما زالوا يزيدون مخزونهم على أساس شهري—النسبة تقلصت، لكن الاتجاه ظل كما هو. كان لدى الوكلاء الكبار دوران مخزون يقارب 90 يومًا، بينما كان لدى الوكلاء الصغار والمتوسطين حوالي 60 يومًا، مما أدى إلى تجميد كمية كبيرة من رأس المال في المخزون.

لماذا لا يبيعون؟ السبب الجذري هو الفائض الشديد في الطاقة الإنتاجية

تتجاوز الطاقة الإنتاجية السنوية للإطارات الشعاعية شبه الفولاذية 800 مليون وحدة، بينما الطلب الفعلي المحلي والدولي أقل من 600 مليون وحدة، مما يؤدي إلى فائض في العرض يزيد عن 200 مليون وحدة. في النصف الأول من عام 2026، يُقدر العرض بحوالي 349 مليون وحدة، بينما يُقدر الطلب بحوالي 303 مليون وحدة—فائض في العرض يقارب 50 مليون وحدة في ستة أشهر فقط.

من 2023 إلى 2024، تسابقت الشركات لتوسيع الإنتاج، مضيفةً أكثر من 210 مليون إطار في عام 2025، وهو ما يتجاوز بكثير قدرة السوق. انتقدت اللجنة المركزية للشؤون المالية والاقتصادية بشكل خاص "المنافسة المفرطة" في عام 2025، وروجت جمعية صناعة المطاط الصينية لـ"تقليل الطاقة الإنتاجية واستبدالها"، لكن خطوط الإنتاج الحالية لم يكن بالإمكان إغلاقها.

ما زاد الطين بلة هو ارتفاع تكلفة المواد الخام

اخترقت أسعار المطاط الطبيعي حاجز 15,000 يوان/طن في النصف الثاني من عام 2025 واستمرت في الارتفاع، لتصل إلى 18,000 يوان/طن في مارس 2026 وما زالت تحوم حول 17,600 يوان/طن في مايو، بزيادة سنوية تقارب 30%. هذا الارتفاع في التكاليف سحق الأرباح مباشرة: في 23 يوليو، كان الربح النظري -0.18 يوان/كجم للإطارات شبه الفولاذية و-1.27 يوان/كجم للإطارات الفولاذية بالكامل—كلا خطي الإنتاج كانا يعملان بخسارة. كل كيلوغرام من الإطارات المنتجة كان يؤدي إلى خسارة.

أصدرت الشركات المصنعة إشعارات بزيادة الأسعار—تم إصدار أكثر من 80 إشعارًا، مع زيادات رئيسية تتراوح بين 2% إلى 5%، ورفعت شركة "تينغسن ربر" الأسعار بنسبة تصل إلى 10%. ومع ذلك، كان رد فعل السوق فاترًا. كانت إشعارات زيادة الأسعار في الأساس "حثًا على الشراء"، مع وجود سياسة تسعير حقيقية مخفية في الخصومات الضمنية المقدمة في معارض الطلبات: زيادة اسمية بنسبة 5%، مع خصم خفي، ولكن كان يجب استلام البضائع أولاً. بحلول يوليو، تخلت بعض العلامات التجارية عن كل التظاهر وخفضت الأسعار مباشرة لأغراض ترويجية.

تقلصت الطلبات في يوليو بشكل عام، واستمرت معدلات التشغيل في الانخفاض

أظهرت الاستطلاعات أن 71% من مصانع الإطارات شبه الفولاذية شهدت انخفاضًا شهريًا في الطلبات، مع نمو بنسبة 0%؛ و68% من مصانع الإطارات الفولاذية بالكامل شهدت انخفاضًا، مع نمو بنسبة 0%. في يوليو، كان متوسط معدل التشغيل الشهري للإطارات شبه الفولاذية حوالي 62% إلى 63%، وللإطارات الفولاذية بالكامل حوالي 63% إلى 65%، بانخفاض 6 إلى 10 نقاط مئوية على أساس سنوي.

بدءًا من الأول من أغسطس، بدأت العديد من مصانع الإطارات في شاندونغ صيانة صيفية لمدة 3 إلى 5 أيام—وهي ممارسة تقليدية، ولكن هذا العام، مع فائض المخزون، تغيرت طبيعتها: لم تكن صيانة روتينية، بل تخفيضات إنتاج قسرية.

ظلت معارض الترويج الحدث الأكثر رعبًا للموزعين. كان المصنعون يستضيفون الولائم، يتبادلون المجاملات، ثم يوزعون أوامر البيع قبل انتهاء الحدث. إذا لم تفعل ذلك، سيكون هناك شخص آخر في الصف.

انخفض عدد الموزعين بحوالي 30% في السنوات الثلاث الماضية، بينما زادت الحصة السوقية للشركات الرائدة بنسبة 15%—عملية الإقصاء جارية. لا يتعجل المصنعون تغيير الموزعين، مستخدمين نهج "غليان الضفدع": يتم زيادة الأهداف السنوية عامًا بعد عام، ويتم تغيير سياسات الخصم كل عام، وإذا لم يتم تحقيق الأهداف، فلا توجد خصومات، وهو ما يعادل العمل بلا مقابل.

بدأ التدفق النقدي في الانهيار

في يوليو، أدرج بنك هاربين 28,490 إطارًا مؤمنًا للتخلص منها، بأسعار تتراوح بين 5 ملايين إلى 32.48 مليون يوان—يقوم البنك ببيع الأصول المرهونة للموزعين في المزاد. في سبتمبر 2025، دخل أحد تجار الجملة في جينغيوان، قانسو، إجراءات الإفلاس بمبلغ مستهدف قدره 12.66 مليون يوان.

اعتبارًا من أوائل عام 2025، تم بيع أو إضافة ستة موزعين على الأقل إلى قائمة المتعثرين. تم تقليص هوامش الربح من 8% إلى أقل من 3%، وزاد دوران المخزون من 30 يومًا إلى 45 يومًا أو حتى 90 يومًا. من جهة، هناك بضائع غير مباعة، ومن جهة أخرى، هناك مدفوعات متأخرة. مع الضغط من كلا الطرفين، ينكسر السلسلة.

ما العمل؟

قام معظم الوكلاء الناجين ببعض الأمور: تقليص العلامات التجارية، وقبول تلك التي لديها اتفاقيات حماية الأسعار فقط؛ التحكم في شروط الدفع، وعدم تمديد كميات كبيرة من الائتمان؛ إضافة خدمات، حيث انخفض هامش الربح الإجمالي لمبيعات الإطارات البحتة إلى أقل من 5%، بينما يمكن أن يحافظ هامش الربح الإجمالي المشترك لـ"الإطارات + المحاذاة + الفحص" على 15%؛ وتنفيذ أنظمة لتقليل الدوران من 45 يومًا إلى 28 يومًا.

ومع ذلك، يتطلب هذا التحول استثمارًا في القوى العاملة ورأس المال. بالنسبة للوكلاء المخضرمين الذين لديهم عشرون عامًا من الخبرة، كان التحول من "نقل الصناديق" إلى "تقديم الخدمات" أكثر صعوبة من إغلاق متاجرهم.

الإطارات، إذا تم تخزينها لفترة طويلة، يصبح المطاط قديمًا والمداس صلبًا، وتصبح عديمة القيمة بمجرد انتهاء تاريخ الإنتاج. ينطبق نفس الشيء على المخزون—إذا تم تدويره، فهو مال؛ إذا لم يتم تدويره، فهو دين.