اتجاه أسعار المواد الخام للإطارات

وفقاً لبيانات قدمتها وكالة أنباء حتى السادس من نوفمبر، أظهرت المواد الخام الأساسية الأربعة لتصنيع الإطارات اتجاهًا "متصاعدًا لكنه مستقر":

المطاط الطبيعي:سُجِّلَ سعر السوق الفوري للمطاط التايلاندي المختلط القياسي رقم 20 في شاندونغ عند 14,580 يوانًا للطن، مرتفعًا بنسبة 1.39% مقارنة باليوم السابق. ورغم انخفاضه بنسبة 18.3% من أعلى مستوى في سبع سنوات بلغ 17,855 يوانًا للطن مطلع العام، إلا أنه لا يزال مرتفعًا بأكثر من 55% تراكميًا مقارنة بالربع الأول من عام 2023.

المطاط الاصطناعي:

في شمال الصين، تم الإبلاغ عن سعر مطاط الستايرين بوتادين (تشيلو 1502E) ومطاط البوتادين (تشيلو BR9000) عند 10,700 يوان/طن و10,300 يوان/طن على التوالي، بارتفاع طفيف بنسبة 0.94% و0.98% على أساس شهري، لكنهما انخفضا معًا بأكثر من 16% منذ بداية العام.أسود الكربون:

ظل سعر أسود الكربون N660 في شاندونغ مستقرًا عند 5600 يوان/طن، مرتفعًا بمقدار 600-800 يوان/طن عن تعديل سعر كابوت في أكتوبر، مع تضييق الانخفاض منذ بداية العام إلى 16.05%.

Carbon Black: The price of N660 carbon black in Shandong remained stable at 5600 yuan/ton, up 600-800 yuan/ton from Cabot's price adjustment in October, with the year-to-date decline narrowing to 16.05%.

الخيط الفولاذي:

انخفضت أسعار أسلاك الصلب العادية في المنبع بنسبة 2.12٪ على أساس شهري، لكن الزيادة التراكمية في تكاليف المواد المساعدة لا تزال رفعت تكلفة المواد الخام لكل إطار 12R22.5 بحوالي 55 يوان.بلغ مؤشر تكلفة المواد الخام لإطارات الحديد الصلب 11860.41 خلال اليوم، مسجلاً ارتفاعاً بنسبة 0.82% على أساس شهري، مما يشير إلى ضغوط تصاعدية قصيرة الأجل على التكاليف.

المحركات السعرية: صدى ثلاثي للعرض والطلب، والسياسة، ورأس المال

1. جانب العرض: القيود المزدوجة للمناخ والهيكل

يواجه إمداد المطاط الطبيعي نقصاً حاداً: حيث شهدت مناطق الإنتاج في جنوب شرق آسيا موسم الأمطار وموجة حر شديدة في أغسطس، مما أعاق عملية القطف وأدى إلى انخفاض حاد في مصادر المطاط عالي الجودة. هذا، إلى جانب شيخوخة أشجار المطاط في جنوب تايلاند، حد من إطلاق طاقات إنتاجية جديدة. محلياً، سينتهي موسم قطاف المطاط في يونان مطلع ديسمبر. ورغم أن الإنتاج المحلي لا يشكل سوى 6% من الإنتاج العالمي، إلا أن مشاعر السوق تزيد من توقعات شح الإمدادات.

يتأثر الكربون الأسود بتشديد السياسات البيئية، مما يؤدي إلى إغلاقات مؤقتة في بعض الشركات. ويبلغ استخدام الطاقة الإنتاجية في الصناعة 50%-80% فقط، إلى جانب تقلبات أسعار المواد الخام من قطران الفحم، مما يدعم ارتفاع أسعار الكربون الأسود.

2. جانب الطلب: المرونة والضعف يتعايشان

استفاد الطلب على الإطارات الفولاذية بالكامل من انتعاش سوق الشاحنات الثقيلة المحلية ونمو الصادرات المدعوم بمبادرة "الحزام والطريق". من يناير إلى يوليو، زاد إنتاج الإطارات بنسبة طفيفة بلغت 0.7% على أساس سنوي، مع انخفاض مخزون الشركات وفقًا لذلك، مما يشير إلى امتصاص جيد من المستخدمين النهائيين. ومع ذلك، مع حلول الموسم المنخفض في شمال الصين، أضعفت شحنات السوق، وتركز الشركات بشكل رئيسي على هضم المخزون الحالي. لا يزال مخزون الإطارات شبه الفولاذية مرتفعًا بما يصل إلى 45.05 يومًا، مع طلب ضعيف يقيد كفاءة نقل التكاليف.

3. رأس المال والسياسة: السيولة والتحسين الصناعي يغذيان الاتجاه

في دورة خفض أسعار الفائدة العالمية، أصبحت العقود الآجلة للمطاط أصولاً ملاذاً آمناً، مما عزز تقلب الأسعار. وفي الوقت نفسه، أدى الانتشار الواسع لتكنولوجيا الإطارات الشعاعية إلى انخفاض إعادة تدوير أنابيب البوتيل الداخلية المستعملة، مما تسبب في انقطاع إمدادات المطاط المعاد تدويره من البوتيل ودفع أسعار أنابيب البوتيل الداخلية للارتفاع بنسبة 15%-20% هذا العام، مما خلق حالة تفرد سعري في هذا السوق المتخصص.

2. Demand Side: Resilience and Weakness Coexist

Demand for all-steel tires benefited from the recovery of the domestic heavy truck market and export growth driven by the "Belt and Road" initiative. From January to July, tire production increased slightly by 0.7% year-on-year, with company inventories declining accordingly, indicating good end-user absorption. However, with the off-season in northern China, market shipments have weakened, and companies are mainly focused on digesting existing inventory. Semi-steel tire inventory remains as high as 45.05 days, with weak demand constraining cost transmission efficiency.

3. Capital and Policy: Liquidity and Industrial Upgrading Fuel the Trend

In the global interest rate cut cycle, rubber futures have become a safe-haven asset, amplifying price volatility. Meanwhile, the widespread adoption of radial tire technology has led to a decrease in the recycling of waste butyl inner tubes, resulting in a supply disruption of butyl reclaimed rubber and driving up the price of butyl inner tubes by 15%-20% this year, creating a price singularity in this niche market.

تأثير نقل التكلفة: اللعبة بين ارتفاع أسعار الصناعة وعقبات التنفيذ

تشكل المواد الخام أكثر من 70٪ من تكاليف إنتاج الإطارات، وقد أدت ضغوط التكاليف إلى إحداث تعديلات في الأسعار على مستوى الصناعة: في 7 نوفمبر، أعلنت شركة لينغلونغ للإطارات عن زيادة في أسعار منتجات PCR وTBR بنسبة 2٪ إلى 3٪ بدءاً من ديسمبر، وهي ثالث تعديل للأسعار هذا العام. وتبعها ما يقرب من 60 شركة أخرى، بما في ذلك وانلي ودونلوب، حيث تركزت الزيادات بين 2٪ و4٪.

ومع ذلك، تواجه تنفيذ هذه الزيادات في الأسعار عقبات حقيقية: يدخل السوق الشمالي موسمه المنخفض، ويبدي التجار حذرًا في إعادة تخزين البضائع، واضطرت بعض الشركات إلى سحب 1-2٪ من سياساتها الترويجية بدلاً من رفع الأسعار مباشرة، مما يشير إلى زيادة الحساسية تجاه الأسعار على مستوى المستخدم النهائي.

يتميز انتقال التكاليف بسمة "انتقال قوي من قبل الشركات الكبرى وضعف امتصاص من قبل الشركات الصغيرة والمتوسطة"، حيث يضطر بعض هذه الشركات إلى الخروج من السوق بسبب عدم كفاية التحديثات التكنولوجية وقدرات شراء المواد الخام. على المدى القصير، قد تشهد منتصف نوفمبر ذروة صغيرة في إعادة التخزين، لكن أسعار المطاط الطبيعي والاصطناعي قد انخفضت بشكل كبير منذ بداية العام.

تكلفة المواد الخام لكل

Cost transmission exhibits a characteristic of "strong transmission by large enterprises and weak absorption by small and medium-sized enterprises," with some small and medium-sized enterprises forced to exit the market due to insufficient technological upgrades and raw material procurement capabilities. In the short term, a small restocking peak may occur in mid-November, but the prices of natural and synthetic rubber have already fallen significantly since the beginning of the year. 

The cost of raw materials per إطارانخفض بنسبة 0.69٪ على أساس ربع سنوي في الربع الرابع، ومن المتوقع أن تتراجع ضغوط التكاليف تدريجياً. تتوقع شركة لونغزونغ للمعلومات أن تركز الشركات على استقرار الأسعار على المدى القصير، ولن تتحقق زيادات الأسعار إلا بعد تعافي الطلب.

على المدى المتوسط إلى الطويل، فإن عدم مرونة العرض نتيجة الشيخوخة

In the medium to long term, the lack of supply elasticity due to aging مطاطستدعم الأشجار مركز الأسعار. تشمل العوامل الرئيسية التي يجب مراقبتها تجديد مناطق الزراعة في جنوب شرق آسيا، واستمرارية سياسات استبدال الشاحنات الثقيلة المحلية، وتأثير لوائح الاتحاد الأوروبي بشأن إزالة الغابات على الصادرات. تظهر فرص للمراجحة بين السلع، وقد يضيق الفرق في الأسعار بين عقود المطاط الطبيعي والمطاط الصناعي موسمياً في الربع الأول من العام المقبل.