成绩 中策 2025年上半年

في 19 من أغسطس 2025، أصدرت شركة تشونغتسه رابير، وهي لاعب رئيسي في صناعة الإطارات، تقريرها للنصف الأول. يكشف هذا التقرير، مثل عدسة متعددة الوجوه، عن زخم التوسع القوي للشركة وكذلك التحديات الربحية التي تواجهها تحت ضغوط التكلفة، وهو يحمل مفتاح تطور الصناعة في المستقبل.

I. "لمعان وقطعة" من الإيرادات والأرباح: إيرادات قياسية بلغت 21.8 مليار يوان، لكن التكاليف أدت إلى انخفاض الأرباح الصافية بنسبة 8.56%

دعونا ننظر أولاً إلى البيانات المالية التي تُراقب عن كثب – ارتفعت الإيرادات إلى 21.855 مليار يوان في النصف الأول من السنة، وهو زيادة كبيرة بنسبة 18.02% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. هذه النسبة مثيرة للإعجاب بشكل كبير في سوق الإطارات الحالي. لكن عند الانتقال إلى صفحة الأرباح الصافية، تتغير الصورة فجأة: بلغت الأرباح الصافية 2.322 مليار يوان، أي انخفاضًا بنسبة 8.56% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

لماذا يوجد "زيادة في الإيرادات دون زيادة في الأرباح"؟ الجواب يكمن في التكاليف. ارتفعت تكاليف التشغيل بنسبة تزيد عن 20% في النصف الأول من السنة، مما يعني أن ما يقارب 20% من الإيرادات استهلكتها المواد الخام والتصنيع وغيرها من التكاليف، مما قلص هوامش الأرباح بشكل كبير. أصبح هذا التناقض بين "الإيرادات العالية والأرباح المنخفضة" أكثر التناقضات بروزًا في هذا التقرير النصفي.

II. ثمار توسيع الطاقة الإنتاجية: تم بيع 26.93 مليونإطارفي الربع الثاني، وارتفعت مبيعات إطارات السيارات أيضًا

لحسن الحظ، فإن التوسع في الطاقة الإنتاجية الذي استثمرت فيه تشونغتسه بشكل كبير خلال العامين الماضيين بدأ أخيرًا يؤتي ثماره. لقد زاد الإنتاج والمبيعات مباشرةً من الإيرادات.

على سبيل المثال، في الربع الثاني من 2025، ارتفعت مبيعات الإطارات بنسبة 10.36% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي لتصل إلى 26.9379 مليون وحدة، وارتفعت الإيرادات المقابلة للمبيعات بنسبة 15.32% لتصل إلى 9.364 مليار يوان. على الرغم من أن نمو مبيعات إطارات السيارات كان أبطأ، إلا أنها لا تزال سجلت زيادة بنسبة 3.96% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، حيث بلغت المبيعات 32.2873 مليون وحدة وإيرادات بلغت 1.06 مليار يوان، أي زيادة بنسبة 13.85% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. ارتفعت إيرادات المبيعات الإجمالية في النصف الأول من السنة بشكل ملحوظ، مما يدل على أن هذه الموجة من توسيع الطاقة كانت خطوة ناجحة.

III. زيادات أسعار المنتجات + الترقيات الهيكلية: نهجان لتعزيز الإيرادات

بيع كميات أكثر ليس كافيًا؛ فقد سيطرت تشونغتسه على قوة الجمع بين "ترقيات المنتجات + زيادات الأسعار". في الربع الثاني من 2025، ارتفع متوسط سعر بيع الإطارات بنسبة 4.5% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، بينما سجلت إطارات السيارات زيادة أكثر حدة، بنسبة 9.52% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، بل وحتى زيادة بنسبة 1% من شهر إلى آخر.

يأتي هذا نتيجة ارتفاع نسبة "المنتجات عالية القيمة"، على سبيل المثال، الإطارات التي تتميز بمقاومة أعلى للتآكل وتتناسب بشكل أفضل مع المركبات الكهربائية الجديدة – والتي لا تلبي احتياجات السوق فحسب، بل تدعم الأسعار أيضًا. هذه الاستراتيجية لا تظهر فقط التنافسية المتزايدة لمنتجات تشونغتسه، بل تعزز أيضًا قوتها في تحديد الأسعار في السوق.

IV. استراتيجية ثنائية الاتجاه للمبيعات المحلية والخارجية: ارتفعت المبيعات المحلية بنسبة 23.73%، بينما نمت المبيعات الخارجية بنسبة مستقرة بلغت 11.89%

عند النظر إلى الأداء في السوق، فإن استراتيجية تشونغتسه "الداخلية + الخارجية" نجاح حقيقي. بلغت إيرادات السوق المحلية في النصف الأول من السنة 11.867 مليار يوان، أي زيادة كبيرة بنسبة 23.73% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وهي ميزة واضحة "في ملعبها المنزلي".

جاء هذا بفضل التنافسية المتزايدة لإطارات الفولاذ الكامل، إلى جانب التركيز المبكر على تطبيقات المركبات الكهربائية الجديدة – فإن الزيادة الحالية في الطلب على المركبات الكهربائية الجديدة تخلق طلبًا هائلًا على الإطارات عالية الأداء، وقد استغلت تشونغتسه هذه الفرصة.

كما أظهرت الأسواق الخارجية أداءً جيدًا، حيث بلغت الإيرادات 9.924 مليار يوان، أي زيادة بنسبة 11.89% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. إن قدرة تشونغتسه على الحفاظ على النمو المستقر في الخارج تعود إلى مصانعها المحلية وشبكات البحث والتطوير والمبيعات. تتجاوز هذه الاستراتيجية مجرد "بيع المنتجات" وتتركز على فهم احتياجات السوق المحلية. على سبيل المثال، في الأسواق الناشئة ذات الظروف الطرقية المعقدة، فإن الإطارات المتخصصة ذات مقاومة التآكل العالية والتماسك العالي تجذب العملاء بشكل طبيعي.

V. هل هناك أمل في النصف الثاني من السنة؟ قد يؤدي استقرار التكاليف وترقيات المنتجات إلى تعافي الأرباح.

بينما يُعد انخفاض الأرباح الصافية في النصف الأول من السنة مثيرًا للأسف إلى حد ما، إلا أن لدى تشونغتسه عددًا من الأوراق الرابحة في يدها: يتم توسيع الطاقة الإنتاجية، وترقيات المنتجات جارية، والأسواق المحلية والدولية مستقرة. طالما استقرت أسعار المواد الخام، وتم التحكم الفعال في التكاليف، وازدادت مبيعات المنتجات عالية القيمة، فقد نتمكن من تحقيق هدف زيادة الإيرادات والأرباح معًا.

لدى تشونغتسه في النصف الأول من السنة فرص أكثر من التحديات. وفي النصف الثاني من السنة، طالما استمرت على طريق "ترقيات المنتجات + التحكم في التكاليف"، فإن مكانتها القيادية في صناعة الإطارات ستت稳固 فقط.